Avec davantage d’entreprises qui reprennent leurs voyages d’affaires et de personnes qui planifient des vacances, Visa Inc, Mastercard et American Express sont susceptibles de voir un bond du volume transfrontalier, selon les analystes.
“Jusqu’ prsent, malgr la situation macroconomique, vous continuez voir un consommateur plutt stable”, a dclar Moshe Katri, analyste de Wedbush Securities, ajoutant que les donnes mensuelles de Visa et Mastercard ne montrent aucune atteinte aux paiements ou aux volumes transfrontaliers.
“En rsum, le ciel ne nous tombe pas sur la tte, du moins pas encore”.
Les volumes transfrontaliers sont une mesure de la demande de voyage refltant les dpenses effectues avec des cartes en dehors du pays o elles ont t mises.
Selon un rapport de l’agrgateur d’assurance voyage Squaremouth.com, la demande refoule de voyages, associe l’inflation, fait que les voyageurs amricains dpensent 35 % de plus l’automne cette anne qu’en 2021.
American Airlines, United Airlines Holdings et Delta Air Lines ont galement prvu de solides bnfices pour le reste de l’anne, signe que la demande de voyages compensait les inquitudes lies aux tarifs ariens levs.
GRAPHIQUE : volution du bnfice pour le premier semestre 2022
LE CONTEXTE
Les socits de cartes ont tendance gagner plus d’argent lorsque les prix grimpent, car elles facturent gnralement un pourcentage de la valeur en dollars des transactions.
Mais une inflation leve peut peser sur les dpenses de consommation si elle s’accompagne d’une hausse des taux d’intrt, comme aux tats-Unis, qui pourrait faire basculer l’conomie dans la rcession.
L’assombrissement des perspectives conomiques n’a pas encore frein les dpenses des consommateurs qui restent en bonne sant financire, selon les gants bancaires amricains qui ont publi leurs rsultats au dbut du mois.
American Express, qui est plus sensible aux augmentations des taux d’intrt car les cartes de crdit reprsentent une grande partie de ses activits, reste bien positionne.
“Les taux de perte (de crdit) d’AmEx sont rests fermement sous contrle. Ses principaux clients sont susceptibles d’avoir des revenus plus levs, qui devraient tre moins touchs par l’inflation”, a dclar Mihir Bhatia, analyste de BofA Securities.
American Express publiera ses rsultats trimestriels vendredi, suivie par Visa et Mastercard la semaine prochaine.
Les actions d’AmEx ont baiss de 12 %, tandis que Mastercard et Visa sont en baisse de 17 % et 14 % cette anne, respectivement.
GRAPHIQUE : Performance des actions des metteurs de cartes amricains depuis le dbut de l’anne 
LES FONDAMENTAUX
Socit Refinitiv chiffre d’affaires Refinitiv EPS
estimation estimation
American Express 13,50 milliards $ (+ 24 % 2,41 $
sur un an)
Visa 7,55 milliards $ (+ 23 % 1,87 $
sur un an)
Mastercard 5,65 milliards $ (+ 13 % 2,56 $
sur un an)
le sentiment de wall street
** American Express – 15 des 28 maisons de courtage valuent l’action “acheter” ou plus, 11 “conserver” et 2 “vendre” ; mdiane PT 170 $ – donnes Refinitiv
** Visa – 36 des 40 maisons de courtage valuent l’action “acheter” ou plus et 4 “conserver” ; mdiane PT 257 $
** Mastercard – 35 des 39 maisons de courtage valuent l’action “acheter” ou plus, 4 “conserver” et 2 “vendre” ; mdiane PT 405 $
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